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H股1
A股2
http://www.aastocks.com/tc/market/ah.aspx
2. 滬港通：短期加速風格轉換，中期利好稀缺標的
分析員：趙文利 許子辰
事件：
中國證券監督管理委員會與香港證券及期貨事務監察委員會今日聯合公佈，上海證券交易所和香港聯合交易所將允許兩地投資者通過當地證券公司或經紀商買賣規定範圍內的對方交易所上市的股票。從今日起至滬港通正式啟動需6個月準備。
試點初期，滬股通的股票範圍是上海證券交易所上證180指數、上證380指數的成份股，以及上海證券交易所上市的A＋H股公司股票；港股通的股票範圍是香港聯合交易所恆生綜合大型股指數、恆生綜合中型股指數的成份股和同時在香港聯合交易所、上海證券交易所上市的A＋H股公司股票。
試點初期投資額度方面，滬股通總額度為3000億元人民幣，每日額度為130億元人民幣；港股通總額度為2500億元人民幣，每日額度為105億元人民幣。
試點初期投資額度方面，滬股通總額度為3000億元人民幣，每日額度為130億元人民幣；港股通總額度為2500億元人民幣，每日額度為105億元人民幣。
試點初期，香港證監會要求參與港股通的境內投資者僅限於機構投資者及證券賬戶及資金賬戶餘額合計不低於人民幣50萬元的個人投資者。
點評：
1、滬港通的效應最終取決於有多少增量資金進入對方市場。如果只是中港兩地存量資金的流動，則影響會比較有限。
2、由於計劃有6個月準備期，存量資金搶先換倉會進一步加劇市場分化和加快風格轉換，從而利好大盤藍籌和中港兩地具有業務的券商股，利空可投資範圍之外的概念股和中小盤。
3、AH股價差大的個股會率先反應，但由於兩地投資者結構的差異及考慮匯率風險，價差難以完全消除，行情的持續性也存疑；
4、相比價差套利，恆生綜合大盤、中盤指數成分股中TMT、博彩及國際背景上市公司等特色稀缺品種會更受內地投資者青睞，也更具有持續性；
5、由於場內資金具有先發優勢，滬港通的效應料將快速體現和過度反應，待到計劃實質性實施時，預計相關股價的獲利空間已經不大，反而獲利盤會伺機離場。
6、滬港通難以改變港股由基本面決定的中期趨勢，我們維持對2季度市場走勢的判斷，但向上微調恆生指數和恆生國企的波動區間（可能略微上移5%左右）。 4月底5月初仍是危險的時間窗口，屆時市場短期累計更多反彈幅度之後，反而可能會積蓄更大的下跌能量。因此，短期參與反彈和轉換倉位配置之後，仍然要注意鎖定盈利，慎防風險。
受益於滬港通的主要投資標的有：
1、A股欠缺、具有獨特基本面和稀缺性的港股：
1）澳門博彩（銀河娛樂00027.HK、金沙中國01928.HK）；
2）TMT（騰訊控股00700.HK、金山軟件03888.HK、聯想集團00992.HK）；
3）國際金融（匯豐控股00005.HK、友邦保險01299.HK）；
4）新能源（保利協鑫03800.HK、龍源電力00916.HK）；
5）環保（光大國際00257.HK、北控水務00371.HK）；
6）香港本地（國泰航空00293.HK、和記黃埔00013.HK）等
2、從溢價折價角度，折價較多加上基本面風險較低的股票包括：上海石化00338.HK、第一拖拉機00038.HK、、金風科技02208.HK、上海電氣02727.HK、中海集運02866.HK、中國遠洋01919.HK、東方電氣01072.HK等。
3、交易所及兩地業務的券商股：港交所00388.HK、中信證券06030.HK、中國光大控股00165.HK、國泰君安國際01788.HK、海通證券06837.HK、中國銀河06881.HK等。
4、與A股基本面相似或細分行業互補性強、但估值更具吸引力的地產、醫藥及醫療服務、食品飲料等：融創中國01918.HK、四環醫藥00460.HK、中國食品00506.HK等。 http://www.aastocks.com/tc/stocks/news/comment.aspx?id=4667
3.《大行報告》美銀美林：滬港通對港交所(00388.HK)及內地券商有正面影響
美銀美林認為，中證監公布的互聯互通機制，料在今年10月左右推出，較該行原預期的2016年為早。該行料措施對港交所(00388.HK)有正面作用，因為批准的額度達目前日均成交額約20%。
該行又表示關注日後公布的細節，包括當中對現有A股及H股上市企業的影響、QFII或RQFII額度是否同時適用，及會否出現資本外流限制或投資內地時徵收印花稅。
該行認為，試點措施同時有利內地券商，因為市場或會出現一些投資A股的海外基金。其中，海通證券(06837.HK)、中信証券(06030.HK)及中國銀河(06881.HK)等三家券商將會成為主要受惠者，因三家公司在本港及內地也有業務，佣金及客戶數量有潛在上升的可能。(bi/t)
阿思達克財經新聞
http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/00388/NOW.600097.html
4. 《大行報告》瑞銀料滬港通初期對港交所(00388.HK)主板成交僅單位數影響
瑞銀報告指，滬港通額度有限，初期對港交所(00388.HK)主板成交的影響僅為中低單位數，惟相信這只是開始，日後的影響將要視乎限制範圍如何擴大，及內地的資本賬的開放步伐。
該行認為，滬港通最有趣的是，批准進入內地的額限相對進入香港為高，從歷史看，可見QFII(合格的境外機構投資者)的配額需求較QDII(合資格境內機構投資者)為多，故該行認為滬港通短期有利兩地交易所，惟長期而言，上海交易所將較為受惠。
該行指出，以昨日股市的交易情況看，意味港股成交量每增加50億元，可影響港交所股價10.5元，該行現時目標價為131元，評級「中性」。(hi/t)
阿思達克財經新聞
http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/00388/NOW.600092.html